作者:Anthony Savagar，讨论文件KDPE 1713， 2017年8月。
非技术简介:
传统上，宏观经济学家假设经济体中的企业数量会根据套利利润进行即时调整。这一假设忽略了企业进入和退出在商业周期中的“缓慢”波动。本文建立了一个具有沉没成本的宏观经济中的企业动态模型，沉没成本导致企业对经济冲击的反应缓慢，因此进入和退出决策是非瞬时的。由此产生的企业向零利润的调整导致利润、竞争和业务配置的内生波动，这有助于解释商业周期生产率动态。
本文研究了企业进入如何通过资源分配和加价的竞争压力决定宏观经济生产率。最近的研究考察了企业进入对宏观经济生产率的重要性，但争论的焦点是企业的瞬时进入。我认为，这忽略了企业在进行跨国调整时业务配置的变化。我的贡献是将这种动态的企业进入与内生加价(由竞争决定的加价)结合起来。结果是一种新的权衡:退出者减少了行业竞争，从而降低了现有企业的生产率，但退出将业务重新分配给通过更好的规模回报提高生产率的现有企业(反之亦然，进入者提高了竞争，但窃取了业务，从而降低了规模)。这种机制有助于澄清生产率难题。它解释说，经济冲击导致生产率反应加剧，而生产率反应随着企业调整而减弱，进入/退出对竞争的影响阻止了以前长期结果的回归。
研究的主要发现是，进入企业的激烈竞争改善了短期生产率波动，但长期来看，由于竞争的结构性变化，生产率效应持续存在。
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