一篇研究论文米格尔Leon-Ledesma(经济学教授)与克里斯蒂亚诺·坎特雷博士(英格兰银行)和Filippo Ferroni博士(芝加哥联邦储备银行)在VoxEU和银行地下(英国央行的研究博客)。
货币政策冲击如何影响工人和资本所有者之间的收入分配?当政策改变时，工人是否相对受益更多?利用来自五个发达经济体的证据，我们表明，分配给工资的产出份额(“劳动份额”)在利率受到积极冲击后暂时增加。这意味着，那些收入主要由工资构成的人所享有的那份蛋糕，是以牺牲利润和资本收入为代价的。引人注目的是，数据中显示的这种再分配渠道与通常用于研究货币政策效果的标准新凯恩斯主义模型的预测完全相反。
尽管它很重要，但没有系统的经验证据表明货币政策冲击对劳动收入占比的影响。然而，广泛用于货币政策分析的结构模型(Galí 2015)依赖于一种传导机制，该机制对货币政策冲击后劳动收入占比的演变有明确的影响。”
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VoxEU:https://voxeu.org/article/monetary-policy-and-labour-share