这是与天气衍生品相关的10个最常见问题的第二部分。你可以阅读第一部分在这里．阅读6-10题的问题和答案。

你能说得更具体一点吗?你能举几个例子吗?

能源公司是气象市场的主要投资者。2004年，69%的气象市场由能源公司组成。随着越来越多的参与者进入市场，2005年，能源公司占气象市场的46%。

农业公司受天气条件的影响很大。然而，直到最近，农业企业才开始参与天气市场。交通、公共事业、零售、娱乐和娱乐服务以及建筑行业也对天气非常敏感。

很明显，直到2005年，天气衍生品市场一直由能源公司主导。然而，随着天气衍生品越来越受欢迎，新的参与者进入市场，特别是来自农业和零售业。

7)如何使用天气衍生工具?你能举个例子吗?

天气可以通过影响销售量来直接影响公司的收入。一家游乐园想要防范游客较少的下雨天，可以签订一份关于降雨的天气合同。类似地，电力公司想要避免由于暖冬而导致的电力需求减少，可以使用温度导数。滑雪胜地可以利用天气衍生品来对冲降雪减少带来的风险，因为降雪减少会吸引更少的游客。另一方面，政府机构可以使用天气衍生品，以避免在下雪或结冰天气时增加道路清洁费用。

天气也会间接影响公司的收入或产生成本，例如，建筑公司由于天气原因导致施工人员无法工作而出现延误。同样，由于天气原因而取消航班也会给航空公司造成巨大损失。

8)天气衍生品与天气保险有何不同?

仔细观察这两种产品会发现许多不同之处。第一个区别是每个工具涵盖的天气事件。保险合同是针对罕见的天气事件，如极冷或极热以及飓风或洪水。这些事件很容易造成巨大的灾难，对公司的收入产生巨大的影响。相比之下，天气衍生品可以保护公司免受大概率发生的周期性天气状况的影响。与保险和灾难相关工具(涵盖高风险和低概率事件)不同，天气衍生品通常可以保护收入免受低风险和高概率事件的影响(例如，温和或寒冷的冬天)。

向保险公司索赔通常既费时又昂贵。被保险方必须首先证明天气对其公司产生了灾难性影响，而结果取决于每个监管机构的主观意见。另一方面，在天气衍生品的情况下，公司立即收到合同的利润。另外，公司没有必要为了获得赔偿而发生灾难。天气衍生品是基于客观标准，如温度指数、雨量指数或任何其他在预先设定的气象站精确测量的基本指数。

天气衍生品的另一个优点是，与保险合同相比，它们为买方提供了额外的自由。利用天气衍生品对冲天气对竞争公司的影响是可能的。例如，A地区的一家农业公司可以对冲B地区的天气影响，而B地区有一家竞争公司。B地区有利的天气条件会导致B地区某一特定农产品的数量和质量增加，从而导致a地区公司对该特定产品的需求和价格下降。

最后，由于天气衍生品是金融工具，出于投机的原因，天气衍生品可以在合同到期之前在第三方出售。

9)天气衍生品在哪里交易?

1999年9月，芝加哥商业交易所(CME)推出了首个交易所交易天气衍生品。CME的合约是首个在交易所交易的基于温度的天气衍生品。CME在美国24个城市、欧洲11个城市、加拿大6个城市、澳大利亚3个城市和日本3个城市提供天气衍生品。

10)市场规模有多大?

2004年，CME天气衍生品的全国价值为22亿美元，到2005年9月增长了10倍，达到220亿美元，未平仓合约超过30万份，交易量超过63万份。然而，场外交易市场仍然比交易所活跃，因此买卖价差相当大。

根据天气风险管理协会的年度调查，2008/2009年全国天气衍生品(场外交易和交易所交易)的估计价值为150亿美元，而前一年为320亿美元，2005-2006年为450亿美元。但与2005年和2004年相比，增长明显。芝加哥商品交易所表示，近期的下跌反映出合约从季节性转向月度合约。

尽管随着金融市场的普遍衰退，合同总数有所下降，但天气市场继续发展，在地理位置、客户基础以及与其他金融和保险市场的相互关系方面扩大了范围。在亚洲，2009年的合同数量较2007-2008年增长了250%。在欧洲，2008-2009年有34,068份合约成交，而前一年为25,290份。

你可以阅读本文的第一部分在这里．

如果你有兴趣了解更多有关天气衍生工具和天气市场的知识，你可以先阅读以下内容:Alexandridis, A.和Zapranis, A.(2013)。天气衍生品:天气相关风险的建模与定价。美国纽约:施普林格。

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